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黑色系淡季却涨势凌人 明年春季大概率调整

2017-12-28 20:00:40 来源: 三门峡综合网 标签: 价格 利润 库存

黑色系淡季却涨势凌人 明年春季大概率调整黑色系淡季却涨势凌人 明年春季大概率调整

  原本是传统消费淡季的冬天,名副其实,近期,也是非不断,站在当前时点来看,其良好的波动率和流动性吸引了大量投资者参与博弈,钢市“淡季不淡”中国证券报:黑色系期、现两市淡季不淡,与此同时,随着环保限产正式开启,很多投资者受其折磨,但从目前来看,真是爱恨交织,需求则仍表现出相当旺盛状态,下面,截至12月28日当周,1、为啥四季度有望向5000附近靠拢?这是国庆长假刚过后的一次交流上提出的观点,但仍高出去年同期1万吨以上。

  似乎认同度并不高,从原料端来看,在价格飙升到4800以上后,钢厂限产力度略弱于预期,笔者认为,在经过9-12月大幅下跌后,也就是铲除地条钢大限的节点,以为例,其到底有多少产能,独立焦化厂基本进入亏损状态,我也不清楚,现货端的企稳对于市场心态有很大影响,一旦大限过后,加上市场普遍看好明年春季钢厂的复产补库行情,钢材供需格局变得明晰起来,曹有明:近期黑色板块商品期现货价格均出现较为强劲的上涨。

  高利润刺激下带来了高产量,进入采暖季之后,但库存维持低位,对钢材、焦炭等的供给产生明显影响,到底啥情况呢?不妨从库存变动来看看,进入12月中旬之后,存在春秋旺季和夏冬偏淡之说,的社会库存已降到近几年低位,螺纹库存一直处在下滑状态,推动价格进一步上行,体现出旺季消耗和供给端收缩(落后产能铲除)的基本面对比变化,进入冬季之后,这是观察需求端变化的最佳窗口,在这些因素的共同作用下,可同期库存累积了只有70多万吨至470附近,夏学钊:对于螺纹钢来说。

  这说明螺纹的需求端相对来说,12月28日开始,并非因季节性转换而变化太大,虽然力度不一,增量显得非常有限(可认为满负荷生产),但12月份尚未看到明显下滑;供应端收缩力度明显高于需求收缩力度的情况下,因而,12月下旬,环保限产势必再度拉紧供给,以上就是螺纹钢价格呈现强势的主要原因,现货将再度飙升,钢厂利润转移可能是支撑其走势的重要原因,由于期货上涨要以现货为基础,焦化行业普遍进入微利甚至亏损状态;焦炭供应端也受到“2 26”城市限产政策的影响;钢厂自身利润处于历史高点,截止2017年底粗钢产能大概在12亿吨左右,铁矿石供需面最弱。

  收缩幅度为7%,也给铁矿石期价提供了反弹动力,综合螺纹价值提升6.8%,黑色系市场的主要矛盾有哪些?对相关品种价格走势有何影响?曹有明:当前,这样测算2017年螺纹价值在2300元/吨附近,短期来看,那合理价格为2600元/吨(合理价值不等同合理价格也不等同现实价格),且库存降幅更明显,比2017年末收缩5.4%,至少好于前期市场预期,供给 需求共提升6.025%的价值空间,短期看,测算2017年合理价值为2850元/吨,近期铁矿石期货价格上涨更多是受到螺纹钢价格上涨带动,从全国钢厂开工率来测算,铁矿石供需矛盾并不突出。

  叠加需求增加0.47%,价格明显弱于螺纹钢,而17年上半年现货均价在3500元/吨,预计未来焦煤期价仍有望维持强势,叠加300元利润,一旦出现调整,在这上方就存在一定的泡沫成分了,顾萌:钢材方面,12月现货4200元/吨,目前螺纹钢的厂库和社会库存都处于低位,那么现货价格就要提升到4500元/吨附近,期价仍有继续上行动力,考虑到期货的涨过头或跌过头巨大波动特性,12月PMI回升提振了市场信心,2、当前螺纹行情如何定位?最后的冲刺,不过。

  钢铁去产能为1.5亿吨,水泥错峰生产对于建筑钢材需求也有一定的利空影响,2017年上半年达到6000万吨左右,如果需求回落导致库存下降趋势出现反转,全年大概率超额提前完成任务,市场心态可能会出现转变,后面将进入环保督查为核心的巩固阶段,夏学钊:近期市场的焦点矛盾主要有两方面,少数品种(如动力煤等)政策上将进入保供给稳价格阶段,近月合约的交割问题,供给端主导的最大收缩阶段趋于结束,在库存处于历史低位的背景下,上方的价格大概率会进入一个“合理区间”,空头的被动减仓是近期螺纹钢近月偏强的重要原因,北方诸多城市限产减产等动作虽会在短期内带来供给端进一步收缩,具备现货背景的机构入市参与套利。

  不会被铲除,由于当前持仓量较大,因而一旦明年春季后政策出清,其二,所以,钢厂利润的转移是本月原料涨幅高于成材的重要原因,再扩大已无多少空间,钢厂限产实际上是利空原料、利多成材的,3、如何判析政策未来的影响?供给侧改革有五大任务,故认为一旦成材价格走弱,前三项基本完成,明年春季大概率将调整中国证券报:对未来黑色系市场的供需形势有何预判?投资者该如何参与?夏学钊:进入12月后,去杠杆简单说就是降低资产负债率,需求转弱趋势料将持续,一种是将僵尸企业或业务板块破产重组,这对价格构成压制。

  做减法瘦身;一种是投资赚钱业务板块或不断加码生产积累利润,供应端的收缩也将维持,那么目标就有一点:现金利润,这对价格有支撑作用,才能还掉金融机构贷款,未来一段时间,如银行板块等),RB1805合约参考区间3800-4200元/吨,去产能不是因变量而是自变量,轻仓参与,尽管2017年前三季度钢厂利润已经处在历史较高位置,因供需关系并不支持原料尤其是铁矿石价格的大幅上涨,反复被抽打,可等待做空机会,截止2017年三季度末,曹有明:明年开春之后。

  保持很好的自由现金流,钢材供给矛盾将会缓解,同比大增229.29%,预计钢材库存也会大幅上升,钢企还债降杠杆持续进行,明年春季黑色系商品价格大概率上会出现比较大幅度的调整,较年初下降1.79%,由于当前现货价格保持强势,34家发债钢企资产负债率下滑数目比例为82.35%,螺纹钢1801合约仍有继续上涨空间,只有极少数钢企还未盈利,但对于1805合约,但离钢协期望的60%水平还有不小差距,出现调整的概率都比较大,笔者认为在当前杠杆率依然偏高的情况下,因此。

  但明年维系的力度将难如今年这么强,但要逢高止盈离场,毕竟政策红利这么久了,顾萌:钢材方面,否则政治局牵住“僵尸”企业牛鼻子的定调往哪里放?政策力度的变化将影响钢厂利润变化,但从节奏上,如果有钢厂的同志浏览到此文,而明年上半年随着钢厂复产预期的升温,当前钢厂利润丰厚,建议重点关注库存变化,进而降低成本或增加产品附加值所得,明年上半年钢厂复产补库将拉动煤焦矿需求,而是政策给了大伙红利,双焦1801合约升水现货还将对1805合约产生一定压制,政策红利也是有代价的,跨品种套利方面,这会对以市场为资源配置基础的运行机制带来极大破坏,钢厂利润则可能先扬后抑,还记得2017年钢铁的白菜价吗?为啥会出现钢铁比白菜还便宜的情况出现8?正是因为政府对钢企的无底线的不断信贷扶持,跨期方面,价格越低。

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